トニー・キム
2024年7月16日 04:31
資産のトークン化は、2030 年までに 16 兆ドルの価値が見込まれ、金融セクターに革命を起こすと見込まれています。重要な洞察と課題をご覧ください。
現在、資産のトークン化の価値は 35 億ドルと推定されており、2030 年までに 16 兆ドルに達する可能性があると予測されています。この急成長中の市場は大きなチャンスを表していますが、テクノロジーがその可能性を完全に実現するのを妨げているものは何でしょうか? この質問は、今年初めにリップル (XRP) とインペリアル カレッジ ビジネス スクールの金融技術センターが主催したロンドン トークン化ポリシー サミットでの議論の中心でした。
トークン化のユースケース: デジタル化の「本物」
トークン化により、決済ゲートウェイの仲介業者が排除され、決済処理業者の効率が向上し、データ保護、プライバシー、透明性が確保され、リアルタイム決済が可能になります。これらの機能により、トークン化はブロックチェーン技術の変革機能として位置付けられ、さまざまな分野に大きな影響を与える可能性があります。
トークン化された住宅ローン、消費者ローン、マイクロローンから不動産購入や国債まで、その用途は多岐にわたります。トークン化により、中小企業の資本フローが強化され、炭素クレジット取引の効率が向上し、従来の資産に比べて価格発見が向上します。
しかし、主流への導入には課題が残っています。十分に確立された特別目的会社が不足しているため、現実世界の資産のトークン化は複雑になっています。相互運用性を高めるにはクロスチェーン プロトコルが必要であり、二次市場の流動性が限られているため投資リスクが高まります。金融エコシステム間のサイロを打破するには、トークン化を単一のサービスに簡素化できるプロバイダーが必要です。
これらのハードルを克服するために、担保、評価、パスキーという 3 つの重点分野が特定されています。トークンが十分な準備金によって裏付けられ、国際的に一貫した価値を維持し、安全なキー管理によって保護されていることを保証することは、信頼と採用を促進するのに役立ちます。
新たな金融枠組み
トークン化された経済を支えるには、強固な規制枠組みが不可欠です。このような枠組みは、持続可能な成長と発展に必要な構造、安全策、そして信頼を提供します。特にヨーロッパでは、国ごとの規制の違いが大きな課題となっています。EU 加盟国間での伝統的な所有権の違いは、汎 EU アプローチの妨げとなっています。
デジタル資産のガバナンスにもギャップが存在します。例えば、ルクセンブルクはデジタル証券保管機関を誇っていますが、英国にはそれがありません。金融市場で分散型台帳技術の利用が増えると、これらの違いにより規制の裁定取引につながる可能性があります。
これらの問題を解決するには、政策立案者とのコミュニケーションが重要です。規制の発展と革新を支援する政府の政策を策定するには、官民の協力が不可欠です。特に金融セクター以外の人々にとって、トークン化の利点を理解することは非常に重要です。
英国は、米国や中国などのより大きな市場と競争するために、政策の改善を通じてデジタルイノベーションを促進することに尽力しています。金融規制当局に柔軟なルールブックを作成する権限を与え、整合的なリスク管理イニシアチブをサポートし、国際的な機会と課題に対処することで、デジタル資産の促進を目指しています。ステーブルコインを含む暗号トークンとデジタル資産のための新しい英国の枠組みは現在開発中です。
今後の展望
トークン化は単なる流行語ではありません。金融環境を一変させる勢いで急速に成長している動きです。トークン化を通じて効率性と国間の相互運用性を向上させることで、システムの摩擦によって毎年失われている世界の GDP の 5～6% を大幅に削減し、すべての市場参加者の長期的な収益を増やすことができます。
トークン化の導入を促進するには、銀行、従来の金融機関、規制当局が鍵となります。トークン化の可能性を最大限に引き出すには、スケーリング、規制の明確化、継続的な教育、コラボレーションを可能にするポリシーを組み込んだ協調的な取り組みが必要です。
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